Игра на понижение

Майкл Бьюрри, эксцентричный управляющий хедж-фонда, замечает тревожную тенденцию на рынке недвижимости: уровень ненадёжных ипотечных кредитов растёт, банки продолжают выдавать ссуды людям, которые вряд ли смогут их выплатить. Анализируя данные, он приходит к выводу, что пузырь на рынке ипотечного кредитования неизбежно лопнет в ближайшие годы. Бьюрри принимает нестандартное решение — он заключает крупные сделки на понижение, убеждая банки дать ему возможность застраховать ипотечные облигации, ожидая их неизбежного краха.

Пока Бьюрри совершает рискованные операции, Джаред Веннетт, аналитик с Уолл-стрит, случайно узнаёт о его сделках и понимает, что тот может быть прав. Веннетт решает сделать ставку против рынка и знакомится с командой небольшого инвестиционного фонда во главе с Марком Баумом, скептически настроенным управляющим, который всегда ищет коррупцию в банковской системе. После серии встреч с агентами рынка Баум понимает, что ситуация ещё хуже, чем казалось: банки создают фиктивные облигации, продавая их инвесторам, несмотря на их бесперспективность.

Параллельно два молодых инвестора, Чарли Геллер и Джейми Шипли, обнаруживают документ Веннетта и осознают, что рынок недвижимости обречён. Не имея доступа к большим капиталам, они обращаются за помощью к бывшему трейдеру Бену Рикерту, который помогает им войти в игру. Они понимают, что крупнейшие банки не только создают нестабильные продукты, но и вводят в заблуждение клиентов, продолжая продавать обесцененные облигации.

Когда кризис начинает набирать обороты, Бьюрри сталкивается с сопротивлением своих инвесторов, которые требуют объяснений его действий, не веря в обрушение рынка. Баум и его команда посещают конференции, встречаются с ипотечными брокерами и обычными американцами, выясняя, что многие люди владеют домами, которые не могут себе позволить, а банки одобряют кредиты без проверки платёжеспособности.

Несмотря на все признаки надвигающейся катастрофы, рынки продолжают расти, и Баум начинает сомневаться, правильно ли он сделал ставку. Однако в определённый момент рейтинговые агентства и регуляторы уже не могут скрывать реальную ситуацию, и ипотечные облигации рушатся. Бьюрри, Веннетт, Баум и Геллер с Шипли начинают получать огромные прибыли, но осознают, что их победа означает финансовую катастрофу для миллионов людей, потерявших свои дома, работу и сбережения.